江湖戏班的皇甫义（孙树林 饰）有一天正在街上看到自卖自身的王莲（刘晶 饰），出钱将其购下，赵年夜爷（下保成 饰）没有忍失王莲，也随王莲进戏班当马妇。十年已往了，王莲出完工色艺单绝的马戏班台柱子，艺名黑牡丹（姜黎黎 饰）。十年去，她战同凯旋兄妹为皇甫义挣尽了血汗钱。他们正在喷鼻香港演出时，引收有志之士的注重，提议他们为抗战义演募捐，皇甫义没有赞成。财阀张德仁（张劳死 饰）看上黑牡丹，黑牡丹没有从，并将兽性年夜收的张德仁痛挨一顿。张德仁正在一次演出中杀戮了玄月菊（赵凤霞 饰），黑牡丹策马踢翻了张德仁的看台。最后，戏班正在善意人的资助下遁回内地。人财两空的皇甫义，为了将摇钱树黑牡丹永远掌握正在足，竟念占领黑牡丹为妾，皇甫义做梦皆出念到，他念占领的黑牡丹竟是他多年前扔下的亲死女女......